美国当地时间10月7日，美国做空机构J Capital Research发布了一份关于FF公司（法拉第未来）的沽空报告，该机构声称通过现场走访调研、对公司财报数据以及技术能力的分析并结合上市后系列资本运作等，得出了“不认为FF公司能卖出一辆汽车”的结论。

随后，FF公司创始人贾跃亭10月8号在个人社交平台回应此事称，该做空机构言论是“冷饭热炒，无稽之谈”，并称J Capital Research“已经不是第一次被打脸了”。同时重申FF“新物种”将在2022年7月“诞生”。

贾跃亭回应机构沽空报告

产能、资本运作能力受质疑

J Capital Research的做空报告指出，“经过8年的经营，FF公司未能交付一辆汽车并再次表示‘明年交付’，此外公司违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺，对于声称第六个工厂的建设也一再推迟。”

在投产能力方面，FF公司在2021年7月通过上市募集了10亿美元，并承诺7个月内重新启动其位于美国加州的汉福德工厂并大规模生产电动汽车。但J Capital Research在报告中表示，他们在今年8-9月三次参观工厂，发现其几乎没有什么动作，公司的负责人也表示仍然有工程问题需要解决。

J Capital Research表示，今年9月20日，FF公司曾发布一份报告称其在制造方面取得进展，但FF公司前工程主管并不认为公司的电动汽车已准备好投入生产。同时，也有FF公司前高管认为FF只需要9000万美元就可以在7个月内进行大规模生产的说法“不符合事实”，还有FF公司前高管表示FF汽车生产制作仍有关键的工程问题需要解决。

J Capital Research还对FF公司的订单数量提出了质疑。此前，FF公司在2021年1月宣布，FF首款旗舰产品FF 91的用户订单数已超1.4万辆。但J Capital Research分析认为上述数据是伪造的。

同时，J Capital Research还质疑了FF公司资本运作能力。FF公司曾披露，到2024年公司将需要额外14亿美元现金来实现自身财务目标，在大规模筹资及债转股后这可能会导致投资者持有股权被进一步稀释。J Capital Research还认为，将有许多投资者抛售FF公司股票，其中包括持有20.5%股份的中国恒大，以及持股37 .4%的FF Global Partners。

与吉利合作，进军中国市场是否顺利？

在遭到这份沽空质疑之前，因“下周回国”贾跃亭而长期不被看好的FF公司，2021年似乎“时来运转”，不仅在美国成功登陆上市，其中国团队也开始在国内活跃起来。

2021年1月29日，吉利控股曾宣布，与FF签署了框架合作协议，计划在技术支持和工程服务领域展开合作，并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。吉利控股方面表示，除提供人才和技术支持外，还以代工的角色给予支持。

在FF公司2021年7月成功登陆纽交所的2个月后，FF公司在北京举办了一场“919未来主义者共创节”，FF中国团队也首度亮相。

其中，FF中国CEO陈雪峰在现场宣布，公司与吉利的合作取得“实质进展”， 实现了技术合作的第一阶段；首款产品FF91将FF上市后12个月内完成，即将在明月7月完成首批车型的交付； 中国的首批旗舰店将选址北京、上海、广州、深圳四地。

按照FF中国方面规划，未来5年，FF的乘用车规划将包括FF 91系列、FF 81系列和FF 71系列。其中，FF 81预计将于2023年量产上市，FF 71预计将于2024底量产上市。

同时，FF公司正在加速寻找FF中国总部落户城市。今年年初，便有媒体报道，在FF的最新一轮融资中，珠海市国资参与投资20亿元。此外，珠海市相关部门与FF已经在就投资后生产基地的建设等问题加紧进行各项前期准备工作。

不过，在FF公司在上市当天，外界却传出了珠海放弃入股FF公司的消息。当时FF相关负责人对外声称，珠海市方面并非终止入股FF公司，而是因外汇原因导致无法完成此次投资，其拥有的投资额度目前已转让给相关投资机构。新的相关投资机构已完成了投资协议签订，并已经在规定时间内完成打款。

值得注意的是，今年9月，当被媒体问及“FF公司是否会把FF中国总部放在珠海”的问题时，陈雪峰仅表示，现在还没有确定的答案。“未来，当地政府在土地、资金方面有可能都有投入。”

此外，每经新闻报道称，有知情人士透露，FF中国现在正与包括珠海在内的多个地方政府进行商谈，目标省市已有5-6个，正在加速寻找FF中国总部落户城市。至于未来FF总部落地何处，预计今年内会有答案。

出品：南都智能汽车产业生态研究课题组

采写：南都记者 陈培均