3月7日，金属市场经历了“历史的一夜”，隔夜伦敦金属交易所（LME）期货一度飙涨逾88%，触及5.5万美元/吨。最终收盘5.03万美元/吨，涨幅超72%，创15年新高。
伦镍暴涨的同时，国内沪镍期货跟涨。3月8日，沪镍主力合约继续封涨停，收报228810元/吨，续创新高。
分析认为，镍价上涨的直接原因在于俄乌冲突的升级，市场担忧俄镍供应将会受到限制，叠加目前不断下降的伦镍库存，因此出现了多逼空的行情走势。
上市公司公告“镍缘”相关事项
3月7日沪镍期货涨停板幅度是12%，3月8日涨停板幅度扩大至15%，两天累计涨幅达25%。
由于行情波动加剧，上期所3月7日晚间发文提示市场各方做好风控。上期所相关人士8日表示，“近期上期所关注到市场波动加剧，从2月23日至3月7日，交易所已发布了3次市场风险提示通知及一系列风控措施，交易所提醒有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。”
国内镍电子盘市场则被迫暂停交易。3月8日，无锡市不锈钢电子交易中心有限公司发布关于镍暂停交易的通知：自2022年3月8日(周二)起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知；自2022年3月8日(周二)结算时起，调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。
随着伦镍拉涨，关于国内青山集团持镍空头期货合约被逼仓的传言不胫而走。对此，处于舆论风口浪尖的青山控股集团回应称，“针对近两日伦敦金属交易所(LME)镍价暴涨、镍矿巨头青山控股被逼仓的市场传闻，公司上午已经在开会，正在整理相关资料和内容，届时将会统一作公开回应，今天能不能回应，目前还不确定。”
镍价“脱缰”波及金属镍概念相关上市公司。同花顺iFinD金融数据终端数据显示，金属镍概念股共有23只，其中青岛中程和鹏欣资源分别涨18.46%和10.08%。作为青山开发镍项目的合作商，华友钴业高开近3%后，股价闪崩跌停。
早于3月1日，青岛中程在投资者互动平台表示，镍矿的开发需结合公司的发展战略及市场情况，公司所持红土镍矿露天开采即可。根据公司公告，目前青岛中程在印尼苏拉威西省持有Madani镍矿约2014公顷，持有的BMU镍矿约1963公顷（公司合计持有BMU80%的股权），公司取得了上述矿产的探矿权及采矿权。此外，公司还在印尼拥有恒顺印尼苏岛镍矿有限公司、恒顺印尼中苏镍矿有限公司两家子公司，持股比例分别为95%和80%。
中国中冶表示，公司作为国际上重要的湿法镍生产和技术输出企业，价格高自然对公司有利，但短期也要关注下游市场的承接能力，中长期亦要考虑整个新能源产业链的健康发展。
宁波联合则对于网络上有关公司从事与镍相关业务的信息作出澄清并进行了风险提示。该公司称，截至目前主营业务无重大变化，公司及子公司目前没有与镍相关的任何业务。
值得注意的是，由于两天下累计涨幅超过25%，如果3月9日沪镍期货再次涨停，涨停板幅度将扩至17%，届时或会出现爆仓情况。
地缘争端支撑下，海外恶意挤仓成“推手”
根据生意社数据显示，2022年开市，镍现货价格为每吨15.35万元，到了2月初，价格涨为17.43万元，3月7日则涨至21.12万元，年内涨幅已达37.59%。
镍被广泛应用在钢铁、镍基合金、电镀、电池等领域。镍主要用途在于生产不锈钢，是一种重要的钢材添加剂，约占全球镍消费的70％。因为镍的抗腐蚀性佳，常被用在电镀上，镍镉电池含有镍。2021年俄罗斯镍矿产出占全球镍矿产出比例约9.3％，俄镍产量占全球精炼镍产量的比例超过23％。
镍价“脱缰”，除了低库存低位、供应紧张为镍价上涨提供了重要支撑，交易人士指出了挤仓的可能。
东海期货研究院何妍表示，镍全球低库存矛盾迟迟未解，随着俄乌冲突不断升级，西方对俄的制裁进一步加剧镍的供需紧张矛盾。低库存结构下，此前海内外挤仓风险就轮番发酵。当前全球镍显性库存不足10万吨，国内库存绝对低位，LME持续去库且仓单较为集中。“伦敦金属交易所（LME）公告从3月8日起上调镍合约保证金12.5%，至2250美元/吨。镍价的大幅攀升及交易所提保毫无疑问对于空头资金面造成较大压力，止损单平仓也进一步加剧价格的飙升。”
光大期货同样认为，俄乌地缘争端虽然是推动因素，但海外恶意挤仓则是主要推手。短期镍价表现已经远远脱离基本面，该镍价下下游企业会受到不同程度的冲击。
华泰期货研究院新能源&有色金属组研究员陈思捷则表示，近日国内现货成交冷清，当前价格下，下游企业亏损严重，采购意愿不足。“近期伦镍受资本博弈和挤仓影响而大幅度走强，价格已经远远脱离供需范畴，在资本博弈结束之前，或仍将维持偏强态势，但当前价格已经严重脱离供需，下游大幅亏损，镍价亦需谨慎对待。”
国贸期货研究院有色金属研究中心研究院谢灵表示，后续关注欧美各国对俄制裁情况，以及制裁发生后俄镍实际流入国内体量如何，警惕政策预期反复带来的比价波动风险。
天风期货卫来表示，当前镍主要矛盾逐渐从结构性矛盾转向至镍元素总量不足的矛盾，叠加俄乌冲突引发海外对镍供给担忧，伦镍创新高。短期内，预计镍供给偏紧逻辑延续，全球镍显性库存去库趋势不变。
