案例分析
案例1
花样年控股超2亿美元债违约，创始人向员工发“家书”
合规提示：投资者期盼更具体详尽的方案出台
10月4日晚间，花样年控股(1777.HK)公告称，公司约2.06亿美元的未偿还票据已到期，且未于当日付款，并强调董事会及本公司管理层将在此情况下评估对本集团财务状况及现金状况的潜在影响，公司将继续密切监察此事件的发展，并会在公司知悉有任何有关此事件的进一步发展时刊发进一步公告。
其实，市场早对债台高筑的花样年发出预警。今年9月以来，标普、惠誉、穆迪等国际三大评级机构相继将花样年控股的评级展望下调至负面。
事实上，2021年的房地产行业颇不平静，波澜频起。在花样年控股遭遇债务违约危机之前，恒大、新力控股等房企也曝出流动性危机。
在日前发布的2021胡润百富榜上，房地产行业第一次没有一位企业家进入前十。其中，曾登顶胡润百富榜首富宝座的许家印财富从去年的第5位跌至第70位，华夏幸福王文学的财富下降400多亿剩下60亿元。
在行业大环境不理想的背景下，如果企业能尽早给投资者一个交代，在明面上多少能给投资者一些信心。毕竟，无论是个人还是企业，不推托不甩锅，诚恳面对，尽力解决，都是面对危机时的最好姿态。
10月8日，花样年控股对外称，目前流动性出现阶段性紧张，但运营秩序正常。对于债券违约，公司将与投资者保持密切沟通，积极推进偿债保障措施、履行信息披露义务，维护投资者的合法权益。
债务寒冬之下，冷冰冰的表态难以带给投资者更多的温暖和信任。由此，花样年控股另辟蹊径走温情路线，以图打动投资者。10月8日，花样年创始人曾宝宝亲自出马，向花样年全体员工发“家书”，励志字眼现于其中。
比如，“事情来了，不逃避；遇到问题，去解决。此为无惧。”“没有为各位守好抵御严寒的屏障，对不住！但花样年绝不躺平，这是我和公司管理层的态度，也是每一位花花对业主、对合作伙伴及投资人的承诺。”
而从舆情应对角度来看，效果如何有待进一步观察，毕竟花样年控股的债务违约危机目前并未从根源上得到解决。有财经分析文章就认为所谓家书不能真正解决问题，有卖萌之嫌。因此，对于投资者来说，更期盼的是具体详尽的方案出台。
案例2
*ST腾邦内忧外困，遭监管机构公开谴责
合规提示：如企业对“公开谴责”漠然视之，有可能被退市
9月29日，据深交所公告，*ST腾邦（300178.SZ）涉多项违规行为：一、闲置募集资金暂时补充流动资金后未按期归还；二、信息披露不及时；三、2019年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告；四、控股股东及其控制企业非经营性占用资金；五、违规对外提供担保；六、2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。公告称，给予*ST腾邦公开谴责等处分。
针对监管机构的这则公告，南都记者在数个主要的上市公司公告平台上并未检索到*ST腾邦的及时回应信息。*ST腾邦仅转发深交所的谴责公告。
南都记者发现，仅转发公告的背后，是*ST腾邦的内忧外患：从内忧来看，该司财务状况持续恶化，2019年和2020年连续两年巨亏，2021年上半年归母净利润-2.2亿，亏损幅度扩大；从外患来说，该司正困于多起诉讼与仲裁案件，控股子公司被债权人申请破产清算。
而就在10月28日，*ST腾邦发布2021年前三季度业绩报告。报告显示：2021年1月1日-2021年9月30日，公司实现营业收入13.94亿元，同比增长557.88%，净亏损3.48亿元，亏损同比减少18.65%，基本每股收益为-0.57元。此前10月19日*ST腾邦在投资者互动平台表示，公司于2021年7月14日收到深圳中院下发的《决定书》等法律文件，法院决定对公司启动预重整，并指定北京市中伦（深圳）律师事务所及毕马威企业咨询（中国）有限公司联合担任预重整期间管理人。目前公司已进入预重整债权申报阶段，正在积极推进预重整工作，以最大努力加快进度，后续进展敬请关注公告。
在此特殊时刻，*ST腾邦更应积极应对合规危机，给投资者以信心，方能形成一个良性的循环。毕竟，上市公司一旦被公开谴责，则意味着在未来12个月内很多资本运作事项无法进行。
而且，据《深交所股票上市规则》规定，“上市公司最近三十六个月内累计受到深交所三次公开谴责的，深交所有权决定终止其股票上市交易”，如企业对“公开谴责”这一处罚漠然视之，有可能导致直接退市。
案例3
中青宝股价异常波动，深交所问询是否蹭热点
合规提示：给出明确的回复时间表，及时应对的姿态可取
10月25日，就股价异常波动，中青宝（300052.SZ）收到了深交所关注函。
关注函要求，中青宝详细说明《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况等。此外，该关注函也提出更为严厉的要求：核查公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东等未来3个月是否存在减持计划，并是否存在蹭热点、操纵市场等情形。
此前的9月上旬，随着元宇宙的“横空出世”，相关概念股股价飙涨。众多概念股中，中青宝堪称最闪亮的个股，借着与元宇宙概念挂钩的游戏《酿酒大师》，股价大幅上扬，也因此频繁出现在投资者的视线中。
虽然此后股价多有反复，但截至南都记者发稿当日，中青宝收盘价为17.88元，较元宇宙概念火爆前翻了一倍，市值也大涨了20多亿。
收到关注函后，中青宝的反应颇为迅速，两天后便刊发公告予以回应。不过，该回应是申请延迟回复。
具体来说，10月27日，中青宝公告称，“公司收到关注函后高度重视，立即组织相关部门对关注函中的问题进行逐项落实回复。鉴于关注函中部分问题回复工作尚待完善，且需进一步仔细核查。为确保回复内容的准确性和完整性，经向深交所申请，公司将延迟回复关注函，预计于2021年10月29日前对关注函的问题予以回复并对外披露。”
这份声明虽然内容简洁，但是针对监管机构的问题给出了明确的回复时间表，且就在关注函下发的4天内。无论届时披露的内容是否能真正取信于监管机构，或释去投资者心头的疑虑，但此等快速应对的姿态是可行的方向。
当然，投资者的眼睛是雪亮的。企业要追求长久的、良性健康的发展，必须遵守法律法规，相关责任人也要恪守职业道德。
事实上，今年以来，监管层频繁出手整治资本市场乱象，任何违法违规行为终将付出代价。
榜单分析：南都记者 王玉凤
深圳企业风险事件合规榜评价体系
■评级标准（3种评级）
积极评级91-100 风险事件处理得当，信息披露快速、透明详细、有说服力，监管部门确认事件责任主体不涉及违规，处理整改速度快、力度大，公司业绩基本面及信誉良好。81-90 风险事件危机公关较为得当，信息披露及时、较详细、较有说服力，监管部门未介入、被投诉曝光后自查，处理整改速度较快，公司业绩持续能力较强。71-80 风险事件处理较为适度，信息披露较为积极、较详细，监管部门介入调查后，处理整改力度较适当，公司业绩前景尚好。
一般评级61-70 风险事件处理能力中等，信息披露略为迟缓、回复内容有一定的说服力，监管部门点名并介入调查，风险事件对业绩成长影响较弱。51-60 风险事件处理能力一般，监管部门点名并介入调查，信息披露相比负面消息传播而言较迟、说服力一般，违规事件对业绩成长有一定影响。41-50 风险事件危机公关能力较弱，信息披露较慢、说服力一般，监管部门点名并介入调查，风险事件对业绩成长有一定影响。31-40 风险事件危机公关能力较弱，信息披露慢、内容不具体，监管部门点名并介入调查，风险事件直接影响业绩。
消极评级21-30 风险事件危机公关能力弱，信息披露迟缓、内容不清楚，监管部门点名并介入调查，风险事件对业绩造成负面影响。11-20 风险事件危机公关能力很弱，信息披露非常迟缓、内容被质疑，监管部门点名并介入调查，确认违规，风险事件造成严重负面影响。1-10 风险事件严重违规，企业遭遇生存危机。
■评分维度（总分100分）
注：评价体系的分数为合规相关度，与企业合规与否仅具有相关性，评价分数也仅为相关投资者与企业经营者提供参考，并不具有投资建议。
应对速度 总分30分事件营销公关的力度共10分
企业态度积极回应 7-10消极回避 4-6未予置评 0-3
信息披露进度共10分
信披速度及时 3-5迟缓 0-2信披内容简单回复 0-2详细解释 3-5
回应的说服力共10分
较高 8-10高 5-7仍待观察 4-5低0-3
责任厘定 总分20事件属性共10分
职能部门确认不涉违规 8-10被曝光 4-7被职能部门点名介入调查 1-3违规、违法被处罚 0
整改进度共10分
未回5复 0已订制方案 1-3正着手解决 4-6已整改完毕 7-10
运营状况 总分30人事、业绩等是否存在负面因素
业绩飘红、业内看好 16-20经营利好不断 11-15经营状况尚好 6-10有债务，运营困难 1-5破产倒闭 0
南都评价 总分20记者基于事件传播、舆情解析，对网络总体民意的梳理和公众情绪观察，评点企业合规表现
亮点突出，值得肯定 8-10表现尚可，仍需提升 5-7存在不足，有待观察 3-4问题重重，备受质疑 1-2
